عدم قطعیت جدید به اقتصاد جهانی ضربه می زند

2025 رو به پایان است. اقتصاد جهان بار دیگر تحت فشار سه گانه تعرفه های مکرر، ظهور نظریه فوم هوش مصنوعی و معمای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در حال رشد است. موج های جریان زیر زمینی آرام است، چگونه باید از کیف پول خود در این وضعیت چند رشته ای- دفاع کنیم؟ این نه تنها یک سوال برای سرمایه گذاران است، بلکه یک پیشنهاد استراتژیک است که تمام شرکت های تولیدی و زنجیره تامین باید با آن روبرو شوند.
با نگاهی به سال گذشته، شاهد سقوط ترامپ از اوج افکار عمومی به ورطه جنجال بودیم، شکاف هایی در اتحاد غربی به تدریج پدیدار شد، و همچنین شاهد بودیم که چین در بحبوحه سیاست "دیوار بلند حیاط کوچک"، زنجیره تامین و بازار خود را تثبیت کرد و قدرت خود را به جهانیان نشان داد. 4000 امتیاز و عملکرد هاردکور رشد تولید ناخالص داخلی 5٪.

امسال، آنچه حتی بیشتر قابل توجه است، نوسانات پنهان برخی از مواد خام کلیدی خاص - به ویژه یکی از حساس ترین و فرارترین فلزات کمیاب در زنجیره تامین جهانی است:
تنگستن - به طور گسترده در هوافضا، ماژول های اتلاف حرارت هوش مصنوعی، تجهیزات نیمه هادی و اجزای{1}در دمای بالا استفاده می شود.
نوسانات قیمت آن به یک شاخص بسیار نگران کننده برای صنعت تولید جهانی تبدیل شده است.

اجلاس بوسان ممکن است مانند "لبخندی که دشمنی را محو می کند" به نظر برسد، اما در اصل، بیشتر شبیه یک حایل تاکتیکی برای "تبادل فضا با زمان" است.
پنج جناح اصلی در دولت ترامپ هنوز در حال مبارزه هستند:
محافظه کاران: کسری های تجاری را دشمنان ملی می دانند و انصاف را روی کاغذ دنبال می کنند.
جناح مرکانتیلیست: اجبار به بازگشت صنعت تولید از طریق تعرفه.
جایگزینی تعرفه برای فراکسیون مالیات بر درآمد: تلاش برای پر کردن سیاهچاله مالی با تعرفه.
جناح تعرفه های ژئوپلیتیک: می خواهد نظم اقتصادی تحت رهبری ایالات متحده را تغییر دهد.
جناح بازدارندگی مذاکره: استفاده از تعرفه ها به عنوان تراشه های دیپلماتیک برای "از دست دادن متحدان".
نتیجه این است -
کسری تجاری به جای کاهش، افزایش یافته است، بازگشت صنعت تولید یک افت در سطل است، و اعتبار دیپلماتیک به شدت اضافه برداشت شده است.
آتش بس به معنای پایان جنگ نیست.
از آنجایی که ایالات متحده به برنامه ریزی برای زنجیره تامین مواد معدنی کلیدی "ریسک زدایی" ادامه می دهد--
زنجیره صنعتی جهانی، از جمله فلزات استراتژیک مانند تنگستن، نیوبیم، تانتالم، نیکل، کبالت و زیرکونیوم، با تغییر شکل مواجه است.
به خصوص تنگستن: کاهش موجودی اروپا، افزایش فهرست موجودی استراتژیک ایالات متحده، ظرفیت ناکافی برای انجام عملیات در جنوب شرقی آسیا، و ارتقاء ساختار صادرات چین، آن را به یکی از فرارترین فلزات کمیاب در سال تبدیل کرده است.

هوش مصنوعی همچنان داغ ترین مسیر در بازار سرمایه جهانی است.
ارزش بازار NVIDIA زمانی از 5 تریلیون دلار فراتر رفت و سرمایه گذاری جهانی هوش مصنوعی به 440 میلیارد دلار رسید.
از سوی دیگر، Bury که قبلاً بحران subprime را کوتاه کرده بود، بیش از 80 درصد از موقعیت خود را برای کوتاه کردن Nvidia استفاده کرد و باعث شوک بازار شد.

در ماه اکتبر، فدرال رزرو "کاهش شدید نرخ بهره" را اجرا کرد:
نرخ بهره را 25 بشکه کاهش دهید، در حالی که همچنین اعلام کرد که «کاهش نرخ بهره ممکن است در دسامبر ادامه پیدا نکند».
انتظارات بازار بلافاصله از 100% به 66.5% کاهش یافت.
دلیل آن این است که:

• تعطیلی دولت ایالات متحده منجر به از دست رفتن داده های کلیدی اشتغال می شود
• یک واگرایی آشکار در داخل سازمان در مورد چشم انداز رشد اقتصادی وجود دارد
• فدرال رزرو برای قضاوت یکپارچه به زمان بیشتری نیاز دارد

با این حال، تا زمانی که تورم به طور غیرمنتظره بهبود نیافته است، درهای کاهش دیگر نرخ بهره در دسامبر همچنان نیمه بسته است.
هدف واقعی فدرال رزرو این است -
کاهش پیشگیرانه نرخ بهره: مقاومت پیشگیرانه در برابر رکودهای احتمالی آینده و کاهش مشاغل.
این بدان معناست که هزینه وجوه همچنان در روند نزولی است، اما سرعت آن محتاطانه تر است.

1. دنبال نوسانات-کوتاه مدت نباشید، روی روندهای-بلند مدت تمرکز کنید
هوش مصنوعی کانال اصلی برای دهه آینده باقی خواهد ماند و تقاضا برای مواد کلیدی مرتبط کاهش نخواهد یافت.
به خصوص در زمینه پردازش عمیق فلزات کمیاب با موانع تکنولوژیکی بالا، اطمینان قوی تر است.
2. یافتن یقین در عدم قطعیت: طلا و فلزات استراتژیک
بازی بین چین و ایالات متحده همچنان ادامه دارد، بدهی جهانی همچنان بالاست و طلا و فلزات کلیدی (به ویژه تنگستن) دارایی های سخت قابل اعتماد باقی می مانند.
3. تنوع زنجیره تامین، اما نقاط لنگر باید پایدار باشند
خریداران جهانی به طور فزاینده ای تمایل به قفل کردن دارند
A کارخانه چینیبا عرضه پایدار، قابلیت‌های فنی{0}}خود توسعه‌یافته، و کنترل کامل کیفیت فرآیند.

نبرد نهایی سال 2025 قرار است پرآشوب باشد:
تعرفه ها بین ببرهای کاغذی و نیش واقعی در نوسان است،
هوش مصنوعی بین تعصب و شک دویده است،
بازی فدرال رزرو هنوز در هاله ای از رمز و راز است،
خطر زنجیره تامین فلزات کمیاب به خط مقدم کشیده شده است.

اما با پاک کردن مه و دیدن روند به وضوح، مسیر دیگر آشفته نیست.

کمربند ایمنی خود را ببندید و شناور نجات خود را برای دو ماه آینده آماده کنید و قضاوت خود را در تغییر آب و هوا تثبیت کنید.
ثمره نهایی پیروزی متعلق به کسانی خواهد بود که آرامش خود را در تلاطم حفظ کنند.